證券之星消息，2026 年 4 月 9 日華蘭生物（002007）發(fā)布公告稱深圳晉和投資姬永鋒、新加坡大華繼顯證券葉天 郝萬齊、中原證券鄧淑斌 李濟生、和信證券郭勇 劉金成 常國欽、第一創(chuàng)業(yè)證券谷少昌、中天基金卜毅 卜要偉 王成興于 2026 年 4 月 8 日調(diào)研我司。
具體內(nèi)容如下：
問：公司 2025 年年度整體經(jīng)營情況
答：截至目前，公司下屬單采血漿站分布于河南（12 家）、重慶（17 家，含 6 家分站）、廣西（4 家）、貴州（1 家）四個省份，單采血漿站數(shù)量為 34 家（含 6 家分站），2025 年采漿量超 100 噸的單采血漿站有四個，成熟期漿站的年平均采漿量均在國內(nèi)前列。2025 年公司實現(xiàn)采集血漿 1669.49 噸，較 2024 年增長 5.24%，其中股份公司下屬漿站實現(xiàn)采集血漿 1015.02 噸，較上年同期增長 11.81%；重慶公司下屬漿站實現(xiàn)采集血漿 654.47 噸，較上年同期下降 3.55%。
" 十五五 " 期間，公司將繼續(xù)加強原料血漿的采集和供應(yīng)工作，積極向河南、重慶有關(guān)部門申請新建單采血漿站，爭取在 " 十五五 " 期間有新漿站獲批。
2. 請介紹下公司新產(chǎn)品研發(fā)情況？
公司持續(xù)加大研發(fā)投入，2024 年和 2025 年研發(fā)投入分別為 3.35 億元和 3.38 億元，分別占營業(yè)收入的 7.64% 和 7.35%。血液制品方面，公司已提交新工藝靜注人免疫球蛋白（10%、5%）的藥品注冊補充申請、已接受注冊核查和 GMP 符合性二合一檢查，10% 規(guī)格處于綜合審評階段，5% 規(guī)格處于等待注冊檢驗報告階段；皮下注射人免疫球蛋白已完成臨床前溝通交流，目前處于新生產(chǎn)場地臨床前工藝研究階段；人凝血因子Ⅸ已完成臨床研究，待新生產(chǎn)場地工藝驗證及相關(guān)研究完成后提交藥品上市注冊申請；重組 Exendin-4-Fc 融合蛋白注射液用于治療單純依靠飲食和運動血糖控制不佳的 2 型糖尿病患者，Ⅱ期臨床研究已完成，擬啟動Ⅲ期臨床研究，同時新增注射器包裝規(guī)格和新增改善肥胖患者的體重控制適應(yīng)癥已取得臨床批件。疫苗新產(chǎn)品注冊進度穩(wěn)步推進凍干 b 型流感嗜血桿菌結(jié)合疫苗和重組帶狀皰疹疫苗（CHO 細胞）分別于 2025 年 8 月和 2026 年 1 月取得藥物臨床試驗批準通知書；吸附無細胞百（三組分）白破聯(lián)合疫苗正在持續(xù)推進Ⅲ期臨床試驗；mR
N 流感疫苗、新型佐劑流感疫苗正在開展臨床前研究工作；創(chuàng)新藥和生物類似藥方面，公司參股公司華蘭安康已遞交利妥昔單抗注射液、地舒單抗注射液、阿達木單抗注射液的藥品注冊上市許可申請并獲受理；曲妥珠單抗已完成Ⅲ期臨床研究，擬提交上市申請；伊匹木單抗、帕尼單抗處于 I 期臨床階段；重組抗 Claudin18.2 全人源單克隆抗體注射液、重組抗 PD-L1 和 TGF- β 雙功能融合蛋白注射液、重組抗 BCM 和 CD3 雙特異性抗體注射液、帕博利珠單抗已取得臨床批件，穩(wěn)步推進臨床研究。上述項目能夠為公司培育新的利潤增長點，豐富公司的產(chǎn)品梯隊，增強長期發(fā)展動能。
3. 近年來，血液制品行業(yè)并購不斷，貴公司如何看待這種現(xiàn)象，公司將如何應(yīng)對？
通過并購重組做大做強是血液制品行業(yè)發(fā)展的趨勢，近年來，國內(nèi)部分血液制品公司通過收購、兼并的方式，實現(xiàn)規(guī)模擴張，展望未來，在政策鼓勵和市場需求驅(qū)動下，行業(yè)還有兼并重組的可能，未來做大做強的決定因素將更多依靠創(chuàng)新能力和運營效率，而非單純拼擴張速度，從目前并購重組案例來看，整合提質(zhì)才是其發(fā)展的關(guān)鍵，血液制品作為特殊高壁壘行業(yè)，其集中化是大勢所趨。華蘭生物也一直注重提質(zhì)，最近也在尋找行業(yè)可并購機會、積極參與血液制品行業(yè)的兼并重組工作，后續(xù)若有合適并購標的或合適的重組兼并機會公司都會積極參與，但公司對重組兼并企業(yè)的要求是通過并購重組實現(xiàn)雙方共贏、進一步強化主業(yè)核心競爭力，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，拓展業(yè)務(wù)覆蓋范圍，從而提升公司質(zhì)量和價值，以確保華蘭生物基業(yè)長青，后續(xù)若有并購重組事宜，公司將依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)及時履行信息披露義務(wù)。
4. 公司 2025 年度實現(xiàn)較好的分紅，請問公司的考慮及未來分紅的持續(xù)性如何？
公司始終堅持實施穩(wěn)健的分紅政策，切實保障全體股東的合法權(quán)益。自公司上市以來共分紅 71.67 億元（含 2025 年分紅金額），分紅額占融資額 6.26 億元的 11.44 倍，充分體現(xiàn)了公司與股東共享發(fā)展成果的理念。
公司在 2024 年發(fā)布未來三年（2024 — 2026 年）股東報規(guī)劃，2024 年— 2026 年平均分紅額占比均不低于當(dāng)年實現(xiàn)凈利潤的 30%，持續(xù)給予投資者較好的報。未來，公司將貫徹高質(zhì)量穩(wěn)健發(fā)展理念，優(yōu)化分紅節(jié)奏，提高公司長期投資價值，與全體股東共享公司經(jīng)營發(fā)展成果。
5. 血液制品行業(yè)上市公司在 2025 年普遍業(yè)績下降，請問目前行業(yè)情況以及未來發(fā)展趨勢？
2021 — 2025 年全國采漿量增長較快，年復(fù)合增長率超過 9%，但需求端受限于醫(yī)療政策 DRG/DIP 改革、醫(yī)保控費的影響，增長速度較緩，供需關(guān)系發(fā)生了一定變化，行業(yè)整體庫存增加，血液制品行業(yè)主要產(chǎn)品 2025 年整體價格較 2024 年均有所下降，行業(yè)在一定時期內(nèi)面臨一定的困難，但我們也應(yīng)該看到，國產(chǎn)人血白蛋白僅占據(jù)國內(nèi) 35% 左右的市場份額，65% 左右的市場份額仍需進口，與實現(xiàn)完全自給自足仍存在較大差距。隨著我國國民經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展、醫(yī)療保障體系不斷完善、居民醫(yī)療支付能力穩(wěn)步提升，以及臨床對血液制品的合理使用認知水平逐步深化，白蛋白類、免疫球蛋白類、凝血因子類三大類產(chǎn)品需求均將保持穩(wěn)步增長。同時，對比國際市場，我國免疫球蛋白與凝血因子類產(chǎn)品使用比例、人均消費量低于歐美市場，這類產(chǎn)品的需求增長潛力巨大，將進一步推動行業(yè)市場容量擴大。結(jié)合我國血液制品市場需求增長趨勢及與歐美市場需求量的差異分析，我國血液制品行業(yè)未來仍將保持持續(xù)穩(wěn)定增長的態(tài)勢。
華蘭生物（002007）主營業(yè)務(wù)：血液制品、疫苗、基因工程產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國家高新技術(shù)企業(yè)。
華蘭生物 2025 年年報顯示，當(dāng)年度公司主營收入 45.95 億元，同比上升 4.93%；歸母凈利潤 9.4 億元，同比下降 13.55%；扣非凈利潤 9.37 億元，同比下降 4.51%；其中 2025 年第四季度，公司單季度主營收入 12.16 億元，同比上升 36.87%；單季度歸母凈利潤 1.56 億元，同比下降 5.0%；單季度扣非凈利潤 1.94 億元，同比上升 18.8%；負債率 12.26%，投資收益 6249.76 萬元，財務(wù)費用 45.76 萬元，毛利率 57.53%。
該股最近 90 天內(nèi)共有 5 家機構(gòu)給出評級，買入評級 4 家，增持評級 1 家；過去 90 天內(nèi)機構(gòu)目標均價為 17.01。
以下是詳細的盈利預(yù)測信息：
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