本文來源：時代財經 作者：吳嘉敏 林心林

繼手機漲價后，家電行業也被推上了調價風口。

近日，受原材料成本上升等原因影響，家電品牌 4 月起集體調價的消息在市場發酵。有第三方平臺指出，十余家主流家電品牌預計整體漲幅普遍在 5% 至 20% 之間，涉空調、冰箱、洗衣機、電視、廚電等多個品類等。

4 月 8 日，時代財經走訪大型家電連鎖賣場了解到，除美的品牌部分空調機型在 4 月初有所上調外，目前各大品牌線下終端未出現大規模漲價。不過有商家預計，調價將在 4 月 18 日（4 月第三個周末）或 5 月 1 日后執行，其中空調、洗衣機等部分家電預計最高漲幅約 300 元。

家電行業 " 只聞其聲、不見其漲 " 背后，家電市場的暖意仍未真正到來。近期頭部家電企業披露的年報數據，更折射出行業整體增長有所承壓的處境。

市場未全面應聲上漲，" 預計 4 月下旬執行 "

4 月 8 日上午，時代財經走訪北京京東 MALL 南三環店賣場發現，海爾、海信、格力、松下等品牌的空調、洗衣機、冰箱等產品價格均未出現全線上調，部分熱銷機型價格甚至處于低位。

以海信一款 1.5 匹一級變頻掛機空調為例，國補后售價 1799 元，而標牌價為 2199 元。而在一家美的門店，一款新款空調疊加廠家優惠、京東優惠及國補后售價 2974 元，遠低于 3999 元的原標牌價；不過該門店銷售人員透露，部分空調機型的確自 4 月起有所上調，單臺漲幅在數百元不等。

此外，部分品牌還計劃推出優惠活動，如海信在 4 月中旬品牌日期間，全系產品價格還將進一步下調。

盡管終端價格未作大規模調整，但行業內漲價預期已持續釋放。

時代財經以消費者身份走訪京東 MALL 海爾門店時，工作人員表示 " 商場周年慶活動結束后，產品將進行調價。" 不過其表示，目前尚未接到具體漲價時間的正式通知。

" 暫未接到漲價文件。" 一位松下門店店員同樣稱，但據其目前從渠道所獲消息，五一假期后品牌或迎來小幅調價，其中高端機型漲幅會相對溫和。

此外，某家電品牌經銷商透露，目前其銷售的品牌后臺采購價已出現上漲，只是終端零售價尚未調整，" 等各品牌倉庫里的貨賣完、新貨入倉后，零售價也將隨之跟進，現在的低價只是消化庫存的階段。"

家電行業漲價預期強但未落地背后，企業、渠道與消費者之間正展開一場微妙的價格博弈。

此輪漲價并非空穴來風，其中漲價核心動因原因在于原材料價格的上漲。

" 銅、鋼、鋁、塑料等大宗原材料價格持續上行，疊加地緣沖突推高石油相關化工原料價格，聚丙烯（PP）、ABS 塑料等核心材料成本大幅上漲；同時 AI 服務器需求爆發導致 DDR 內存、閃存供應緊張，智能家電芯片成本抬升，從空調、冰箱、洗衣機到彩電、小家電，全行業制造成本也隨之上行。" 資深產業經濟觀察家梁振鵬對時代財經指出。

其中銅價上漲是關鍵助推因素。

華創證券日前研報指出，銅鋁價格上漲帶動家電成本指數上行。Wind 金融終端數據顯示，LME 銅價自 2025 年 1 月起持續上行，并在 2026 年 1 月底攀升至 14527 美元 / 噸的階段性高位，隨后呈波動趨勢，而近三周價格出現上揚。

有電商平臺人士就對時代財經指出，空調成本中銅成本占比高達 21% 至 25%，在冰箱中占比約 12%，在洗衣機中占比約 8%，這三類產品銅成本占比偏高，因此也是本輪家電漲價的集中品類。

家電行業承壓，四季度業績普遍下滑

國內家電苦價格戰久矣，加之原材料成本上漲，家電巨頭們亟需修復利潤與平緩成本上漲壓力。

然而，為何漲價信號密集釋放，但線下終端仍按兵不動？

" 企業漲價意愿強烈，但漲價的膽量未必有。" 家電行業分析師劉步塵指出，當前家電行業已進入存量飽和階段，國內需求連年走弱，房地產下行進一步影響空調、煙機灶具等重裝家電，疊加家電普及率已接近天花板，當前以舊換新為主的替換需求遠不及當年增量市場旺盛。

據奧維云網（AVC）數據，2025 年中國家電全品類（不含 3C）零售額 8931 億元，同比下降 4.3%，其中下半年零售額 4214 億元，同比下降 16%，行業整體需求疲軟態勢明顯。

而從近期各大家電企業發布的財報來看，頭部家電企業業績承壓信號明顯。

據時代財經梳理，2025 年第四季度，美的、海爾智家等家電龍頭業績普遍弱于前三季度，且較 2024 年同期表現偏弱，并非單純季節性淡季所致。

其中，格力電器 2025 年第三季度財報顯示，公司當季營收 398.55 億元，同比下降 15.09%；歸母凈利潤 70.49 億元，同比下降 9.92%。

美的集團 2025 年全年營收 4564.52 億元，同比增長 12.11%；歸母凈利潤 439.45 億元，同比增長 14.03%。但分季度看，營收逐季回落，其中四季度單季凈利潤同比下降超 10%。海爾智家同樣呈現類似趨勢，去年四季度營收顯著低于前三季度均值，凈利潤同比、環比均下滑明顯。

劉步塵認為，家電品牌四季度業績出現放緩，重要原因為經銷商不再向品牌大肆打款并囤貨。在此大背景下，企業貿然漲價或導致其銷量進一步萎縮，丟失市場份額。" 格力、美的、海爾等企業均處于觀望狀態，即便有調價計劃，也不敢大幅普漲，僅能小范圍、結構性試探。"

而近日，面對行業普遍調價消息，格力電器 CMO 朱磊亦對外表態稱，格力不漲價、不減配、不套路，" 格力家用空調堅決不漲價，國補期間價格穩定、品質不降、真銅實料不變，確保國家以舊換新補貼紅利 100% 直達消費者。"

有家電品牌門店工作人員亦對時代財經稱，若單臺大家電漲價兩三百元，基本會抵消 15% 的國家補貼力度，相當于消費者實際并未享受到補貼優惠，因此許多門店不敢貿然舉動。

不過，業內不少聲音認為，企業或采用隱形漲價以及結構性調價的方式來減緩盈利壓力。

梁振鵬指出，例如在終端銷售上，通過縮短促銷力度，取消大額優惠券、滿減活動，標價不變但實際成交價上漲；在生產端上，調整產品結構，減少低端機型產能，加大一級效能、高端智能等高價空調產品投放比例，通過產品升級變相提價；在服務端上，通過延長包修年限、免費安裝等方式，以價值戰替代價格戰。

眼下，這場家電漲價潮未如傳聞般掀起大幅波動，而是以溫和、漸進的方式逐步試探市場。

華創證券便指出，當前企業庫存能有效平滑上游漲價對報表的沖擊，即成本壓力不會立即反映在當期業績中，預計將滯后一個季度；尤其是白電龍頭將憑借更充裕的庫存構建比其他白電品牌更厚的安全墊。

" 電商平臺大促 618 是關鍵分水嶺。" 劉步塵認為，在 618 之前企業會釋放信號、試探市場，但不會全面落地；而大促過后庫存與成本壓力雙重釋放，調價將成為行業共識。