6 日早盤(pán)，韓國(guó)綜合股價(jià)指數(shù)（KOSPI）開(kāi)盤(pán)報(bào)約 5420 — 5450 點(diǎn)區(qū)間，較前一交易日（4 月 3 日）收盤(pán)的 5377.30 點(diǎn)上漲約 0.8% — 1.5%，隨后漲幅擴(kuò)大至 1.8% — 2.0% 以上，盤(pán)中最高觸及 5480 點(diǎn)附近，午后一度漲超 2%，最高觸及約 5505 點(diǎn)區(qū)域。
作為 KOSPI 權(quán)重最大的個(gè)股，三星電子早盤(pán)開(kāi)盤(pán)后迅速上漲，漲幅一度達(dá)到 3% — 4%，股價(jià)站穩(wěn)在較高水平。SK 海力士同樣表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，早盤(pán)漲幅為 2% — 3%。兩只權(quán)重股的強(qiáng)勁走勢(shì)，不僅推動(dòng) KOSPI 指數(shù)走高，也帶動(dòng)了整個(gè)電子科技板塊的活躍。
同日，日經(jīng) 225 指數(shù)開(kāi)盤(pán)報(bào)約 53165 點(diǎn)附近，較前一交易日（4 月 3 日）收盤(pán)的 53123.49 點(diǎn)小幅高開(kāi)，隨后漲幅擴(kuò)大至 0.7% — 0.9% 左右，盤(pán)中最高觸及約 53500 — 53600 點(diǎn)區(qū)間，午后維持在約 53,700 — 54,001 點(diǎn)附近，整體漲幅約 1.1% — 1.65%，呈現(xiàn)高開(kāi)后溫和震蕩上行的特征。
日股中，鎧俠作為 NAND 閃存主要廠商，早盤(pán)漲幅約 1.9%，午后漲幅一度擴(kuò)大到 4.2%，在電子科技板塊中表現(xiàn)突出。此前受中東沖突影響出現(xiàn)波動(dòng)的鎧俠，此次談判進(jìn)展信號(hào)或緩解了能源與物流中斷的擔(dān)憂(yōu)。
韓國(guó)本土券商 NH Investment & Securities 等機(jī)構(gòu)指出，KOSPI 能夠快速回升至 5400 點(diǎn)上方，體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)短期地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)下降的積極反應(yīng)。但機(jī)構(gòu)同時(shí)提醒，此輪上漲更多屬于事件驅(qū)動(dòng)型的情緒修復(fù)，而非趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)。若伊朗回應(yīng)偏強(qiáng)硬或協(xié)議延遲落地，油價(jià)反彈可能再度壓制指數(shù)。
回顧 2026 年 2 月底以來(lái)的美伊沖突，霍爾木茲海峽航運(yùn)安全一度受到威脅，全球能源供應(yīng)鏈承壓，油價(jià)短期飆升，股市多次出現(xiàn)劇烈震蕩。3 月至 4 月初，市場(chǎng)對(duì)沖突進(jìn)一步升級(jí)的擔(dān)憂(yōu)，導(dǎo)致日韓股市多次回調(diào)。日本作為能源進(jìn)口大國(guó)，韓國(guó)作為半導(dǎo)體出口依賴(lài)型經(jīng)濟(jì)體，均受到明顯影響。
當(dāng)前，A 股存儲(chǔ)板塊也面臨類(lèi)似的情緒傳導(dǎo)。近期韓國(guó)存儲(chǔ)巨頭三星電子、SK 海力士的股價(jià)上漲，通常會(huì)對(duì) A 股存儲(chǔ)板塊形成一定的情緒影響與基本面共振效應(yīng)。
從 4 月初以來(lái)的市場(chǎng)表現(xiàn)看，A 股存儲(chǔ)板塊從 3 月高點(diǎn)進(jìn)入高位震蕩調(diào)整期，指數(shù)小幅回落，個(gè)股分化加劇。國(guó)證存儲(chǔ)芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)（980138）4 月 3 日收于 1871.83 點(diǎn)，單日下跌 0.66%。
個(gè)股方面，兆易創(chuàng)新 4 月 1 日一度大漲 7.10%，但 4 月 2 日下跌 3.14%，4 月 3 日小幅回升 0.85% 至 249.10 元。佰維存儲(chǔ)在 3 月底至 4 月初受前期業(yè)績(jī)超預(yù)期支撐，但 4 月初出現(xiàn)回調(diào)，從高位有所回落。江波龍等存儲(chǔ)模組股走勢(shì)也較為類(lèi)似，在 3 月走出強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)后進(jìn)入震蕩期。
存儲(chǔ)板塊此輪回調(diào)過(guò)程中還出現(xiàn)了一個(gè)插曲。3 月 24 日，谷歌研究院發(fā)布的一篇論文提出一種新型 AI 內(nèi)存壓縮算法，可將大語(yǔ)言模型推理中的鍵值緩存占用壓縮至原 1/6。這一消息迅速被市場(chǎng)解讀為 AI 內(nèi)存需求大幅降低，引發(fā)全球存儲(chǔ)芯片板塊出現(xiàn)恐慌性?huà)伿邸５S后機(jī)構(gòu)澄清，該論文提及的 Turbo Quant 技術(shù)主要影響推理階段的 KV 緩存，對(duì)訓(xùn)練用 HBM、NAND 閃存的核心需求影響有限，長(zhǎng)期反而可能利好整體存儲(chǔ)需求。
多家券商研報(bào)指出，目前存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)正處于超級(jí)景氣周期的前中段，產(chǎn)品供不應(yīng)求的局面至少將持續(xù)到 2027 年。三星、SK 海力士及鎧俠等韓日企業(yè)的業(yè)績(jī)指引超預(yù)期，加上 NAND 合約價(jià)上調(diào)，直接驗(yàn)證了行業(yè)高景氣度。A 股存儲(chǔ)模組龍頭有望直接受益于全球周期傳導(dǎo)，促成短期業(yè)績(jī)爆發(fā)。
短期來(lái)看，美伊若達(dá)成協(xié)議或出現(xiàn)積極進(jìn)展，將推動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖；反之，作為高 Beta 品種的存儲(chǔ)板塊或?qū)⒃俣瘸袎骸?/p>
