當所有人都在追逐 AI 淘金時，賣鏟子的已經賺瘋了。

2026 年 4 月 7 日，三星電子發布的第一季度初步業績，震驚了整個科技圈。銷售額約 133 萬億韓元，環比增長 41.73%，同比增長 68.1%；營業利潤更是達到創紀錄的 57.2 萬億韓元（約 379 億美元），環比增長 185%，同比飆升 755%。這一利潤規模，甚至超過了該公司 2025 年全年 43.6 萬億韓元總和。三星將于 4 月 30 日公布完整財報，包括凈利潤及各業務部門的詳細數據。

這完美詮釋了那句老話：淘金熱里，賣鏟人最賺錢。此前，這個角色通常屬于提供 GPU 的英偉達；如今，為海量數據提供 " 記憶倉庫 " 的三星，同樣站上了利潤之巔。它不直接制造 AI，但全球每新建一座數據中心、每增加一臺 AI 服務器，都需要從它手中購買更多芯片。

那么，短缺到底多嚴重？價格漲了多少？

行業數據顯示，緊張是全面且持續的。由于 AI 服務器對高帶寬內存的迫切需求，主要制造商已將大量產能轉向利潤更高的 HBM 和服務器用 DRAM。這導致用于 PC、手機和汽車的通用型 DRAM 供應被大幅擠壓，所有存儲芯片價格全線攀升。

據 TrendForce 預估，2026 年第二季度，一般型 DRAM 合約價仍將環比大漲 58% 至 63%，NAND Flash 則將環比增長 70% 至 75%。有報道稱，三星第二季度與主要客戶簽訂的 DRAM 合約價，已比第一季度上漲約 30%。

小米集團董事長雷軍近期坦言，內存正按季度漲價，25 年第四季度漲了 40% 至 50%，26 年一季度繼續漲。理想汽車供應鏈負責人更是預警，2026 年汽車行業存儲芯片供應滿足率可能不足 50% ——智能汽車正在和 AI 行業 " 搶資源 "。

面對持續看漲的市場，三星等原廠掌握了前所未有的定價權。客戶因擔心價格繼續上漲，簽訂的實際合同價往往比預期更高。為鎖定供應，北美大型云服務商正積極與三星洽談長期協議。三星也已表示，正在將客戶合同轉向三至五年的長期協議，以平滑周期波動，進一步鞏固了其賣方市場地位。

這場由 AI 驅動的存儲芯片超級周期，似乎才剛剛開始。

花旗集團預測，三星 2026 年全年營業利潤可能達到 310 萬億韓元。存儲芯片新產能從建廠到量產爬坡的周期通常為 18-24 個月，新產能預計要到 2027 年底或更晚才能大規模開出，緊缺狀態可能持續數年。韓國半導體出口在 2026 年 3 月同比飆升 151.4%，達到創紀錄的 328 億美元，也從側面印證了全球市場的饑渴。

三星的創紀錄利潤，是一個強烈的產業信號：AI 硬件需求，已從計算芯片全面蔓延至存儲芯片。數據是新時代的石油，存儲芯片則是輸送石油的管道。當世界瘋狂挖掘數據價值時，那些掌控 " 管道 " 的公司，已悄然成為產業鏈中最賺錢、也最穩固的一環。

盛宴還在繼續，而菜單上的主菜，才剛剛端上桌。2026 年以來，三星電子的股價最高漲幅近 70%。

來源：星河商業觀察