剛經歷百點長陽的群情激奮，一覺醒來，霍爾木茲海峽又雙叒關了。。。
這個市場，主打一個 " 極限施壓 + 驚天反轉 "，心臟不好都玩不起。
真想吼一句：來人啊，讓精衛去把那片海填了吧！
但發泄完了，咱們得聊點實在的，昨天百點長陽的主推手是誰？
坊間看法普遍共識是機構在大手筆加倉，如理財、固收加等偏保守的資金。
這話倒不是空穴來風。
Wind 數據顯示，昨日在小單、中單均凈流出的情況下，大單、超大單火力全開，主力凈流入 A 股 531 億元，創年內最高單日規模。
ETF 資金當日配置也偏向機構審美，寬基指數 ETF 凈流入 105 億，行業主題 ETF 凈流出 38.69 億元。
這或許意味著理財、年金、險資等機構資金當下仍存在權益配置需求，恰逢基金 2025 年年報披露前十大持有人名單，各類機構的持倉動態也浮出水面，其中最引人矚目的當屬 " 國家隊 " 了。
今日，基金君就先來整理國家隊的 ETF 持倉情況。
A 股市場中持有 ETF 的 " 國家隊 " 主體主要包括以下三大機構——中央匯金系（四個投資主體）、中國誠通系（兩個投資主體）和中國國新系，截至 2025 年年末，" 國家隊 " 合計持有 ETF 總市值 1.54 萬億元，相比去年上半年增加 2486.57 億元。
截至 2025 年年末，中央匯金投資、中央匯金資產的 ETF 持倉在去年下半年沒有變化。
易方達基金 - 匯金資管單一資產管理計劃減持 1 億份中概互聯 ETF 廣發，重倉中證 500ETF 南方、中概互聯網 ETF 易方達和滬深 300ETF 易方達。
非常典型的防守反擊，加銀行、有色、黃金，背后邏輯是求穩，防通脹，防地緣風險，而減芯片、軍工，屬于波段止盈。
北京誠通 2025 年下半年新進：滬深 300ETF 嘉實、有色金屬 ETF 南方、恒生消費 ETF 景順、軍工龍頭 ETF 富國、黃金 ETF 華夏、稀有金屬 ETF 嘉實和鋼鐵 ETF 國泰，減持黃金 ETF 華安、恒生中國企業 ETF 易方達。
