青島銀行（002948.SZ）交出了一份高增長的年報答卷。

年報顯示，截至 2025 年末，青島銀行資產總規模突破 8000 億大關，達 8149.6 億元；全年實現營業收入 145.73 億元，同比增長 7.97%；歸母凈利潤 51.88 億元，同比增長 21.66%。

在目前已披露年報的 A 股上市銀行中，青島銀行是唯一一家歸母凈利潤增速超過 20% 的銀行，表現格外搶眼。

青島銀行過去幾年盈利能力一直不錯。自 2018 年起，該行始終保持營業收入與凈利潤 " 雙增長 " 態勢，即便在銀行業凈息差持續下行、盈利承壓的大背景下，依然展現出強勁且穩健的盈利能力。

2022 年至 2025 年，青島銀行歸母凈利潤分別實現 30.83 億、35.49 億元、42.64 億元、51.88 億元，同比增速 5.48%、15.11%、20.16%、21.66%，連年的高增長使青島銀行在一眾銀行股中格外耀眼。

值得一提的是，青島銀行凈利潤連續高速增長之時，該行的分紅比例卻一年比一年低。

2025 年利潤分配預案顯示，青島銀行擬向全體普通股股東每 10 股派發現金股息 1.80 元（含稅），分配金額約 10.48 億元，現金分紅比例下降至 20.19%。

這一數值僅微微高于該行章程規定的 20% 下限。

分紅比例逐年下滑

青島銀行 " 利潤漲、分紅降 " 的矛盾早已顯現，2019 年青島銀行剛剛上市，其在 2018 年年度分紅比例達到 44.58%，之后每年的分紅比例一直持續收縮。

近五年，青島銀行的分紅比例分別為 31.86%、30.21%、26.24%、21.84%、20.2%。經營業績表現突出，但分紅力度卻沒有跟上 " 節奏 "。這種反差，引發了投資者的關注。

今年年初，就曾有投資者在互動易上向青島銀行董秘建議提高分紅比例。彼時，青島銀行給出了 " 近五年間本行平均現金分紅比例高于行業平均水平 " 的回復。

而對比其他家已披露分紅預案的銀行來看，國有六大行分紅比例均保持在 30% 以上，股份行保持在 25% 以上，青島銀行 20.19% 的分紅比例事實上并不高。

該投資者隨即對青島銀行發起追問，" 行業平均現金分紅比例在 25% 以上，青島銀行明顯不到；股息率行業平均 4.5%，青島銀行還是不到 "。

Wind 數據顯示，截至 4 月 9 日，A 股銀行股股息率均值為 4.63%，青島銀行股息率為 3.52%，不算未進行分紅的鄭州銀行，其在 41 家 A 股銀行股中排名倒數第二。不過低股息率并未拖累青島銀行的股價表現，青島銀行年內漲幅 14.29%，在銀行股中排名第二。

此外，該投資者還特別提及，希望青島銀行在股價低迷期，不要再繼續增厚撥備。

之所以會提到撥備率，是因為青島銀行在分紅比例連降的情況下，又主動大幅增厚撥備，將撥備覆蓋率從 2024 年的 241.32% 升至 292.30%，增幅達 50.98%，進一步壓縮了分紅空間。

面對投資者的追問，青島銀行回應表示 " 本行將考慮多種因素綜合研判分紅水平和撥備覆蓋率 "。

業績表現穩定向好

青島銀行分紅比例雖然近年來呈下降趨勢，但不可否認的是，青島銀行的業績在 A 股上市城商行中表現絕對領先。

由于地處山東經濟大省，重化工業、制造業、農業為青島銀行提供了 " 壓艙石 "，其服務對象包括大量規模以上的工業企業、地方基礎設施項目和國有企業，這為其提供了穩定且優質的資產端來源。

這種 " 基本盤 " 業務雖然不如江浙地區圍繞電商、外貿的小微業務那樣具有高增長想象力，但卻更具韌性和抗風險能力，保證了銀行經營的穩定性。

在資產收益率下行的當下，青島銀行 2025 年進行了一系列擴規模、調結構、降成本動作。去年，青島銀行生息資產平均余額實現了 16.87% 的增長，利息收入比上年增加 7.71 億元，同比增長 3.44%。利息凈收入同比增長 12.11% 至 110.70 億元。

值得一提的是，去年前三季度青島銀行的資產規模一度被齊魯銀行超越，但憑借四季度成功反轉，最終以百億元的優勢保住了山東城商行 " 一哥 " 的地位。

在規模擴增的同時，青島銀行還深入發掘負債成本壓降空間，計息負債平均成本率同比下降 37 個基點至 1.81%，進一步擴大利息凈收入增長空間。

相較于利息收入，青島銀行去年的非息收入則表現不佳，同比降幅 3.34%。

這主要是因為 2025 年債券市場震蕩加劇，其子公司青銀理財固收板塊占比太高，導致理財手續費收入出現一定程度的收縮。

該行去年止盈得較為及時，投資收益和公允價值變動損益實現了正增長，是為數不多沒有虧損的上市銀行。

青島銀行的降本增效在業務管理方面也有所體現。去年業務管理費 46.08 億元，比上年減少 1.09 億元，下降 2.31%。其中，董監高薪酬較上年減少約 711 萬元，員工薪酬總體雖有 1 億元的上漲，但員工總數的增加拉低了平均線，和 2024 年相比，人均薪酬下降 0.38 萬元。

近幾年，青島銀行規模擴張顯著，總資產從 2022 年的 5296.14 億元增至 2025 年的 8149.6 億元，規模增長之余，資本也在加速消耗。

銀行業屬于典型的資本消耗型行業，信貸投放等業務會直接增加風險加權資產規模，進而占用核心一級資本，增加資本補充壓力。

一般情況下，商業銀行會采取壓縮分紅留存利潤、發行可轉債、股權融資等方式來補充資本。若補充速度不及風險加權資產擴張速度，資本充足率指標便會持續承壓下行。

2025 年末，青島銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為 8.67%、10.48% 及 13.37%，較上年末均有所下降。

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