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據儲能知家獲悉，4 月 7 日，南都電源連發數條公告，宛如驚雷在資本市場炸響：董事長兼總經理朱保義計劃減持不超過 1404.93 萬股公司股份，按最新股價測算，套現金額約 1.62 億元；非獨立董事王瑩嬌、獨立董事付黎黎雙雙遞交辭呈，副總經理兼董事會秘書曲藝也辭去現有職務。
在公司連續兩年巨虧超 20 億元、重組失敗的背景下，掌舵者的大幅套現，被解讀為對公司未來失去信心的信號。而管理層的動蕩，更是讓資本對公司的穩定性打上了大大的問號。市場嘩然，投資者的焦慮情緒被點燃。
32 歲的儲能老兵，正陷入危機。
破局之路，一夜舉步維艱
一夜驚雷，南都電源迎至暗時刻。
首先，董事長套現 1.62 億元。
公告指出，朱保義計劃在 4 月 29 日起的 3 個月內，通過競價交易或大宗交易方式減持股份，占總股本的 1.58%。按照最新收盤價 11.5 元測算，套現金額約 1.62 億元。截止目前，朱保義持股數量 5619.71 萬股，占總股本比例為 6.32%。盡管他將減持原因歸結為 " 個人資金需求 "，并承諾不會導致公司控制權變更，但市場的解讀卻充滿了疑慮。
其次，公司高層相繼遞交辭呈。
南都電源副總經理、董事會秘書曲藝女士，因個人原因不再擔任副總經理及董事會秘書職務，仍在擔任其他管理職務，不會影響正常生產經營；公司非獨立董事王瑩嬌女士、獨立董事付黎黎女士一同提交辭職報告。其中，王瑩嬌女士因個人家庭原因，申請辭去公司董事職務，仍在公司擔任顧問職務。付黎黎女士因個人原因，申請辭去公司獨立董事職務，因其擔任公司審計委員會委員，在補選新的獨立董事前，付黎黎女士仍須繼續履職。
南都電源的破局，總是差一點點。
值得注意的是，南都電源此前曾計劃，擬將全資孫公司安徽華鉑再生資源科技有限公司 100% 股權，以 14.15 億元價格轉讓給安徽省厚基聯能運營管理合伙企業（有限合伙），以徹底完成從鉛酸向鋰電的戰略轉型。
自 2020 年后，南都電源開始 " 棄鉛轉鋰 "。華鉑再生資源成立于 2014 年 4 月，由朱保義參與創辦，是國內領先的廢舊蓄電池回收利用企業。2015 年至 2017 年，南都電源分批次斥資約 22.76 億元將其納入麾下，憑借年處理 120 萬噸廢舊蓄電池的能力、超過 99.3% 的鉛綜合回收率以及覆蓋全國的危廢運輸網絡，成為重要支柱。然而，因近期市場環境及資金籌備發生階段性變化，公司最終終止轉讓。
不僅如此，南都電源還差點 " 易主 "。
2025 年 12 月，南都電源宣布正在同步推進兩項關鍵舉措：籌劃公司控制權變更相關事宜，并推動再生鉛板塊的股權出售。從股權結構來看，杭州南都電源有限公司、上海益都實業有限公司、上海南都集團有限公司分別持有南都電源 8.43%、1.47%、0.62% 的股份，三者合計持股比例約為 10.52%，構成公司第一大股東集團，其背后實際控制人為周慶治。若順利推進，將代表著公司實際控制人大概率發生變更。
僅僅 7 天后，" 易主 " 便終止。
困局之中，仍存一線生機
事實上，南都電源并非毫無轉機。
作為一家有著 32 年歷史的老廠，南都電源成立于 1997 年 12 月，于 2010 年 4 月在深圳證券交易所上市。周慶治身為公司實控人，早在 2001 年便成為首位登上胡潤富豪榜的溫州人。就在成功上市那年，公司為國內第一個規模化實際應用儲能項目——浙江東福山新能源項目獨家提供儲能電池，正式進軍儲能賽道。
具體來看，南都電源的儲能業務主要聚焦三大領域：一是新型電力儲能，提供大型儲能系統解決方案，應用于電網調峰、可再生能源并網等場景；二是通信與數據中心儲能，作為全球數據中心后備電源領域市占率第二的企業（占比 50%），產品覆蓋互聯網公司、金融系統及第三方數據中心；三是民用儲能，包括家庭儲能及電動自行車換電業務，前期以 B 端服務為主，逐步拓展至終端消費者。
經初步披露，公司預計 2025 年歸母凈利潤虧損 8.9 億元至 12.5 億元，上年同期虧損 14.97 億元，虧損幅度收窄 16.50% 至 40.55%；預計 2025 年扣非凈利潤虧損 9.3 億元至 12.9 億元，上年同期虧損 17.34 億元；預計 2025 年營收在 70 億元至 80 億元之間，上年同期營收超過 79.8 億元；高負債率高達 80%。
針對業績下滑原因，南都電源表示：
在營業收入上，整體規模較上一年略降，主要是受戰略轉型影響，公司主動收縮再生鉛業務，相關營收同比減少約 20 億元，占比從超過 40% 降至約 15%；儲能業務在數據中心建設需求增長的帶動下實現高速擴張，其營收比重由 50% 提升到 75% 左右，鋰電儲能板塊成為新的業績支撐點。
在全年利潤上，公司面臨的經營虧損主要與回收板塊虧損擴大、階段性資金緊張導致交付受阻以及資產減值和壞賬計提增加等因素有關。公司經營活動現金流仍保持約 10 億元的正流入，說明核心業務具備一定的造血能力，為后續發展提供了資金保障。
不過，南都電源近年來主動推進戰略轉型，聚焦鋰電業務，取得了一定成效。2025 年公司對再生鉛業務主動減產，其營收較 2024 年減少約 20 億元，占比從 40% 以上降至約 15%；同期，儲能業務實現高速增長，營收占比從 50% 提升至約 75%，高成長性、高附加值的儲能鋰電業務已成為營收核心支柱。
董事長套現、高管辭職、重組失敗。對于南都電源而言，要真正走出困境，還需解決三大難題：一是穩定管理層，重塑市場信心；二是加快鋰電業務放量，提升盈利能力；三是緩解資金壓力，保障公司正常運營。
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本站獲悉電池工業網、電池材料網將于 2026 年 4 月 20-21 日在寧波市聯合舉辦 "2026 硅碳負極材料大會暨固態電池技術交流論壇 "，預計規模：400+，大會主題：聚焦硅基負極突破 · 擘畫固態電池新篇。 ( 注：免費人員只收取 600 元餐費，可開具發票）
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時間地點
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出品 | 儲能知家（支持：電池材料分會 | 動力電池回收聯盟）
責編丨韓梅梅
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來源：儲能知家
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