三星電子和 SK 海力士已決定放棄沿用多年的年度乃至季度短期供貨合約模式，轉而要求全球主要科技客戶簽訂 3 至 5 年的長期供應協議（LTA）。這一轉變標志著存儲行業的商業邏輯正在發生根本性重構。

據韓國媒體 ajunews 周四報道，三星今年起將對主要客戶的新增合約全面適用最短 3 年的 LTA 框架，微軟、谷歌等大客戶預計將在此體系下穩定獲得三年期存儲供貨。與此同時，SK 海力士正與谷歌洽談最長 5 年的通用 DRAM 長期供應合約，談判有望在上半年內完成。

三星電子 DS 部門代表理事（副會長）全榮鉉在上月 18 日的定期股東大會上明確表示，公司正推動將與客戶的供貨合約從現行的年度、季度模式轉換為 3 至 5 年的多年期合約。

對投資者而言，這一轉變意味著兩家公司的業績將獲得更強的下行支撐，即便市場需求驟降，已鎖定的價格與出貨量仍可為營收提供緩沖，存儲行業長期困擾市場的 " 周期詛咒 " 有望得到系統性緩解。

三星推進全面 LTA 轉型，SK 海力士與谷歌洽談五年合約

據業內消息，三星電子已確立方針：自今年起，與主要客戶簽訂的新合約將全面適用至少 3 年的 LTA 機制。這與此前的做法形成鮮明對比——就在去年，三星仍接受以季度為單位的超短期合約。

全榮鉉在股東大會上的表態為這一政策轉向提供了最高層背書。他明確指出，公司正積極推動將供貨合約從 " 年 · 季度單位 " 升級為 "3 至 5 年多年期合約 "。在此框架下，微軟、谷歌等核心客戶預計將以三年為周期穩定獲得存儲產品供應。

SK 海力士的動作更為激進。據悉，該公司正與谷歌推進一項最長 5 年的通用 DRAM 長期供應合約。此前市場普遍預期合約期限為 3 年，但 SK 海力士內部認為 "3 年仍嫌太短 "，遂將目標期限延長至 5 年。

談判的籌碼在于：SK 海力士目前是谷歌第五代高帶寬內存（HBM3E）的第一順位供應商，雙方正在討論以下一代 HBM 供應承諾換取合約期限延長兩年的方案。原定年內完成的談判已提前至上半年內收尾。

告別 " 周期詛咒 "，LTA 重塑存儲行業盈利結構

過去，存儲市場以 " 通用性 " 為基礎——大批量生產面向 PC 和智能手機的標準 DRAM，按季度固定價或每日浮動現貨價交貨。這種模式導致需求稍有波動便引發價格暴跌，企業動輒錄得數萬億韓元虧損，供應商長期處于被動承壓的弱勢地位。

LTA 體制的核心價值在于鎖定風險敞口。提前鎖定 3 至 5 年的出貨量與價格，即便經濟下行導致需求急劇萎縮，企業仍可憑借既定合約維持業績，從而獲得利潤的 " 下行剛性 "。

在資本支出層面，LTA 同樣帶來效率提升。出貨量既已確定，企業可以摒棄盲目擴產競賽，轉而實施精準計算的設備投資。業界普遍認為，隨著長期合約占比提升，存儲企業的利潤率將在更高水平上保持穩定。

對于 HBM 等工藝難度高、客戶定制化需求強的產品而言，" 先接單、后生產 " 的模式尤為關鍵——這不僅可從源頭消除庫存壓力，還能提升量產效率，構建類似晶圓代工的定制化供應體系。

一位業內人士表示，" 存儲企業擔憂價格下跌、倉庫積壓庫存的時代已經結束 "，" 三星電子和 SK 海力士如今已超越單純的存儲供應商角色，躍升為全球大型科技公司的戰略性基礎設施合作伙伴。